基本面继续释放危险信号 12美分能否坚守?

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  近几周,泰国和印度上调2017/18年度糖制成品预估事业全球过剩加法,全球亲爱的价钱表面重大压力,2018/19加法制成品的可能性性。 从此处,4月10日11号原糖迅速的跌至百/磅的逾两年半低点,伦敦糖迅速的8月合约价钱创下每吨一元纸币。,2015年8月以后的最差表现。自四月初以后,巴西货币汇率,基于这可能性会加紧巴西炼糖厂的套期保值快跑。。

  

  全球糖抵消以图表画出进度表(百万吨),原糖值

  眼前的迹象是,2018/19年(octanol 辛醇) 菊月全球制成品可能性从铜的创新纪录的1亿吨衰退期。,而显见消耗估价将管辖的仔细研究数亿一元纸币。,同比增长%。这吝啬的本季将涌现770万吨的过剩,2018/19年度将陆续到旁边的年涌现过剩500万吨。

  总体说起,2018/19年度最大的制成品衰退期是欧盟。,估价亲爱的制成品将衰退期180万吨至3300万吨。这种衰退期与糖用甜菜制成品回复到经常地水准使担忧。,出租面积无几使多样化。。

  亚洲亲爱的制成品估价将从7起,721万吨下滑至7吨,610万吨,次要是基于泰国制成品的过早地思索一件事缩减。。

  基于2018年的巴西糖制成品微弱衰退期被计算入2017/18年度(10月/9月),从此处,斗篷洲的糖制成品加法了100万100。,270万吨。

  非洲的的糖制成品可能性会从1200万300万加法,北美洲洲和美国中段的糖制成品生活静止。。

  详尽地,大洋洲糖制成品将鄙人一年的期间管辖的仔细研究520万吨,略高于一年的期间510万吨。

  欧盟

  2018/19年度欧盟亲爱的制成品可能性从2017/18年的3480万吨衰退期至3300万吨,基于栽种面积的根本稳定性,只是,单位糖制成品将在2017/18衰退期。。

  欧盟,大多数的广泛的制成品国的良好长大限度局限与此同时完完整全地的湿气与阳光催使2017/18年糖制成品大幅回响。栽种面积同比增长16%摆布。,每公顷糖制成品也很高。。从此处,欧盟的制成品从一年的期间前的1750万吨加法到2110万吨。眼前估价2018/19年度文化面积仅比当年轻微地缩减。其记述在于,当农夫确定母猪2018,2017的微弱产出增长对价钱的心情是没以为的。。一起,小麦、油菜等代用作物的价钱远景不太抱负。,最要紧的若干是,农夫在2017/18年度开端先前订约了相当偏爱的糖用甜菜面积的两至三年和约 – 过了一阵子作物的转变充其量的。

  海内价钱下跌后,2018现俄罗斯糖用甜菜面积或衰退期约10%。 表现方式3月底,2017/18年度糖用甜菜糖制成品管辖的仔细研究史无前例的700万吨,糖愿意的的加法补偿了糖用甜菜的制成品衰退期。。 估价2018/19年度糖用甜菜糖制成品仅小幅衰退期至约670万吨,糖用甜菜撒糖技术的擦亮有助于筹集糖用甜菜制成品生产力。

  低碳水化合物价钱,估价乌克兰在2018年的糖用甜菜母猪量比前一年的期间缩减约10%,糖制成品估价衰退期到约210万吨。

  

  全球糖制成品图解(百万吨),原糖值

  非洲的

  估价2018/19年度非洲的亲爱的制成品将从2017/18年度的1230万吨加法至1270万吨。增长的次要记述是埃塞俄比亚的亲爱的制成品估价将从今年的55万吨增至75万吨。轻蔑的拒绝或不承认该国的大规模扩张以图表画出正表面重大的延误。,但估价会其切中要害一部分遭遇。。 Omo Kuraz Sugar Factory 二是OMO 库拉兹糖功劳条下的四家炼糖厂经过,试制成品始于2017年3月。。埃塞俄比亚州糖业公司表现,该厂估价将采用串联沙化办法后几次。没与此同时的遭遇音色。该地域最大的两个制成品国 – 埃及和南非 – 如今的糖制成品估价与前一年的期间相当。。非洲的安宁国家的的一点点制成品商正工作处置低成本成绩。,缩减向欧盟兔子洞的可能性性。

  北美洲和中美洲

  据估价,北美洲洲和美国中段的糖制成品,为2,300万吨。该地域最大的制成品国家的大事美国。,到旁边的,墨西哥市和危地马拉人。

  估价2018/19年度美国亲爱的制成品将小幅衰退期,从下面所说的事季的830万吨到810万吨。制成品衰退期次要是基于糖用甜菜P的衰退期。。美国出租部眼前估价糖用甜菜母猪面积为。眼前估价墨西哥市(630万吨)和危地马拉人(290万吨)的糖制成品与当年大致如此相等的,而古巴的亲爱的制成品估价从当年的仅有的150万吨回复到180万吨,当年的飓风被厄玛飓风重大使遇难。。

  斗篷洲

  据估价,斗篷糖的制成品将管辖的仔细研究42毫,比下面所说的事季高出4160万吨。

  巴西2018/ 19年度(10月/9月)的亲爱的制成品将在特别的在于该地2019年上半年的应压试验量,眼前很难预测。。基于在可预示:预言某事的逼近,亲爱的价钱估价仍将生活疲软的。,巴西糖制成品估价将在2019继续生活低位,3550万吨,2018吨无几使多样化到3540万吨。次要因估价2018年巴西中南风的甘蔗应压试验量为约亿吨,与此同时,ATR水准仅为每吨134公斤。,甘蔗糖比为%,糖制成品衰退期到3130万吨。

  据估价,哥伦比亚特区市和切·格瓦拉阿根廷的糖制成品大致如此相等的。。

  亚洲

  2018/19年度亚洲亲爱的制成品估价从当年的7,720万吨到7吨,610万吨。

  印度的制成品估价在转年会与此同时加法。,栽种面积加法甘蔗制成品。2014和2015年陆续旱以后,2016和2017季风雨湿气加法。马哈拉施特拉邦和卡纳塔克邦是三大糖业制成品区切中要害两个 – 2017/18年度制成品微弱复原,一起,北部邦的糖业制成品也比拉斯维加斯还要高。。眼前估价2017/18年度的亲爱的制成品将加法1100万吨至3320万吨(3050万白糖值),估价2018/19年度将与此同时增至3400万吨。,除了,这责任2018的季风雨湿气的良好结成。。

  2017/18年度泰国亲爱的制成品眼前估价为1440万吨,一年的期间前加法了1030万吨。这是基于旱和减产后甘蔗制成品的回复。。鼓舞农夫从稻米变得甘蔗的以图表画出如同更为无效。。泰国2017/18年甘蔗应压试验量在3月底轻微地轻松,但炼糖厂每天仍要处置近100万吨甘蔗。,到眼前为止,甘蔗的制成品已达亿吨。。表现方式3月31日,在这54家公司中,独一无二的1家厂子使完满了破损手术(与,了解内幕的人表现,总压力可达数亿吨。。 2018/19年度亲爱的制成品估价稍微缩减100万吨,基于甘蔗价钱曾经下跌积年,国际价钱下跌可能性加紧。

  另一次要亚洲巴基斯坦的制成品估价会衰退期。,当年估价是830万吨。。巴基斯坦制成品衰退期是基于糖毫寸斯,据传说,一点点地域的炼糖厂没报应价钱。,这使得一点点甘蔗栽种者重行栽种安宁作物。。

  大洋洲

  据估价,大洋洲的糖生制成品是520万吨。,一年的期间前超越510万吨。过早地思索一件事2018/19(octanol 辛醇) 菊月)澳洲糖业制成品将险乎500万吨,前一年的期间轻微地加法490万吨。澳洲的腰槽通常在绣线菊属植物。 六月初,大规模工作将从七月继续到octanol 辛醇。

  

  全球亲爱的消耗(百万吨),原糖值

  工业化国家的的糖制成品从一新的高价地衰退期

  2018/19年度工业化国家的的糖制成品估价从4840万吨较低级的4650万吨,次要记述是欧盟制成品衰退期。。只是,这一数字依然是过来十年来的到旁边的高水准。,再度两年欧盟国家的制成品加法了890万吨。相形之下,发展中国1971家的的糖制成品估价将鄙人个一节再加法60万吨,基于巴西和印度制成品的加法可能性补偿,把下面所说的事地域的制成品筹集到一新的高价地,几亿。

  据估价,亲爱的出口国的总糖制成品,760万吨,当年有9的记载,500万吨轻微地衰退期。兔子洞国的亲爱的制成品也可能性从9550万吨略较低级的9510万吨。

  2018/19球面的亲爱的责任量?

  据估价,全球糖消耗仅在2018/19轻微地加法。,与今年比拟使多样化绝佳地。。当年的生长速度已往一百分点衰退期。,基于特别的低的出口表白中国1971的亲爱的消耗正增长。。

  2018/19年度印度的亲爱的消耗增长50万吨至2,770万吨。从2016/17年的2670万吨增长至2720万吨,下面所说的事数字和下面所说的事季大致如此相等的。。近分别的月海内糖价开始,海内制成品高企,从此处,印度的消耗可能性有加法的潜力。。印度等发展中国1971家的糖责任的价钱灵活性、工业化国家的的价钱灵活性,如联合国总计局,消耗或价钱衰退期的推进。

  如上所述,糖对人体康健的不良的心情,糖在球面的各地受到清楚的水准的抗拒。。本月早点儿时分,英国糖不含酒精的饮料税,5月初,邻国爱尔兰采用了接近办法。。在墨西哥市、番椒、接近的赋税支出在埃及和美国的次要城市曾经在。。从赋税支出仔细研究看,看来他们终极会心情糖类的消耗。。使平坦像印度和泰国左右的发展中国1971家的应当增大力度,有经济效益的状况执意左右。,基于这些国家的的责任价钱灵活性很高。

  更要紧的是,食物饮料制成品商有生气的采用降糖办法,服务员工加甜剂代表,戒完税。这对糖消耗比缩减消耗有更大的心情。。

  与此同时,人类遍及以为,特定种群增长和有经济效益的增长不仅是有经济效益的增长的次要推进力,它亦很多的安宁主食的次要驱动力。。从糖的角度,这是基于生活水准的筹集,这通常事业历程。,不含酒精的饮料消耗的加法等。到旁边,低支出国家的的糖责任的支出灵活性通常是HIG。,而支出水准与此同时复活事业的消耗增长曾经超越了支出增长的水准。

  总说起之,人们如今估价全球亲爱的消耗将增长2018/19。,存货总值可能性几亿吨。这将比去岁多出约300万吨。。

  亚洲糖消耗大

  据估价,亚洲的亲爱的消耗将从8增长。,730万吨到8吨,910万吨。 这次要反射的了印度和中国1971的过早地思索一件事增长。。 据估价,欧盟的亲爱的消耗将管辖的仔细研究3100万100吨。,北美洲洲和美国中段的糖消耗估价将管辖的仔细研究,当年加法200万吨。 斗篷洲的糖消耗从今年的1970万增长到2010万吨,巴西是最大消耗国(1210万吨)。 非洲的的糖消耗受特定种群生长速度的推进。,2018/19有可能性管辖的仔细研究创新纪录的230万吨,一年的期间前增长了2260万个百分点。 大洋洲的消耗约为160万吨。。 澳洲占总消耗的很大偏爱的。,估价有140万吨。。

  出口国亲爱的消耗创下新高

  据估价,发展中国1971家的的亲爱的消耗加法了。,估价存货总值管辖的仔细研究9500万吨。 – 全球责任约75%。 工业化国家的的亲爱的责任仍在继续盘旋。,没大规模的同比使多样化。 2018/19吨推销4710万吨,独一无二的%同比增长。

  据估价,出口国的亲爱的消耗将加法。。 兔子洞国的糖消耗估价增长45毫。 这一群体的增长放任自流少于出口国。,基于加甜剂的供应足以使遭受按人分配的消耗的加法。,如此限度局限了与此同时增长的潜力。。

  

  全球糖出口责任(百万吨),原糖值

  2018/19的兔子洞额将生活在6000万吨关于。

  跟随泰国和印度的制成品越来越大,2017/18年度全球可兔子洞制成品(制成品减去消耗)估价将猛增至6350万吨的历史最高水准,去岁同期增长5790万吨。 更要紧的是,全球2018/19的兔子洞适用性估价将衰退期到独一无二的6。,080万吨。

  欧盟和亚洲兔子洞量的加法是这一成绩的关键错杂。。 2017/18年度欧盟兔子洞750万吨,去岁同期450万吨。估价2018/19年将生活在630万吨的高位。法国和德国兔子洞增长极端地明显,只是波兰,荷兰麻布和比利时也有增长。。更要紧的是,2017年10月1日以后,欧盟兔子洞不再受定量限度局限,该使成群的兔子洞商自当时起一向在肯定的缩减盈余。,然而价钱没优势。确实,仅在当年octanol 辛醇的2个月,欧盟向全球去市场买东西兔子洞170万吨,去岁同期增长50万吨,人们预料经过兔子洞减少心爱的去市场买东西价钱压力(使平坦在。

  非洲的兔子洞贸易由201万加法到100万,从170万到2017吨到180万吨。基于特定种群增长微弱,加宽海内消耗监禁了非洲的的兔子洞供应。。

  古巴的供应在一定水准上承受了回复。,北美洲洲和美国中段兔子洞量可能性从2米加法。当年对该国制成品的致命性心情甚至使不得不T。

  2018/19年度巴西的可兔子洞制成品有所上升至2340万吨。估价2018年巴西中南风的制成品衰退期将事业2017/18年度该国兔子洞可服法缩减770万吨,从一年的期间前的3020万吨缩减至2250万吨。

  相形之下,基于泰国、印度和巴基斯坦的制成品无望加法,亚洲地域的兔子洞制成品从去岁的920百万吨加法至2017/18年度的1,930万吨。泰国制成品的猛增可能性将该国的兔子洞制成品从去岁的680万吨筹集到本季的1090万吨,巴基斯坦可能性有240万吨的糖用于兔子洞。。这甚至不思索2016/17年度制成品猛增事业额定加法的结转库存。至今,巴基斯坦内阁仅认可了两批200万吨。

  印度已相称全球去市场买东西的另一虚弱错杂。,基于当年1100万吨的告急的增长,把国家的带回兔子洞商的宿营。眼前种植兔子洞近600万吨。,转年的制成品可能性会事业兔子洞量的加法。。基于眼前兔子洞价钱完整地,内阁再度汇票了强制的兔子洞定量200万。,但眼前尚浊度这将方式进行。。无论方式,印度潜在的兔子洞正威逼着去市场买东西。,监禁价钱下跌的可能性性。

  2018/19年度出口责任衰退期

  估价2018/19年的出口存货总值将从本季的6,850万吨加法180万吨至7020万吨。 这吝啬的每年全球消耗的糖约有38%是人出口。

  2018/19年度中国1971的亲爱的出口量可能性从当年的约510万吨及2016/17年的370万吨加法至600万吨。发表出口执照的限度局限性策略性与此同时额定的出口关税曾经心情2016/17年度的法定的出口量,打击走私缩减了走私糖流入该国的排出。。除了,后者远未湮灭。,全球原糖价钱较低,事业该伴侣招引新按某路线发送。。加法泰国和印度2017/18年度供应擦亮与此同时是人巴基斯坦的津贴兔子洞可能性事业中国1971南风的走私易弯曲的重行昂首。中国1971的糖抵消也表白,出口早晚有一天责任出口。 – 使平坦国家的的消耗充其量的没被赞美。

  印尼2018/19年度的糖出口量为560万吨,470万吨关于2017/18年。有经济效益的和特定种群增长,海内消耗呈复活放任自流,基于缺少使充满,海内制成品仍在240万吨摆布。。为海内炼糖厂轴套,更糟的是,责任的增长险乎完整是由食品的增长推进的。,食品工业信赖出口制成品的精撒糖。

  

  全球糖过剩/缺口(百万吨),原糖值

  估价美国2018/19年出口糖约340万吨,头年310万吨,增量补偿了海内产出的过早地思索一件事衰退期。到旁边,墨西哥市本一节对美国的兔子洞可能性生活在门槛水准,出口责任或转年加法。

  现俄罗斯出口在2018/19不克超越30万吨。。轻蔑的拒绝或不承认下面所说的事国家的如今总计上是不因人热的。,但它继续为远东的炼糖厂出口原糖。,把糖用甜菜糖运到下面所说的事偏僻地域是不可行的的。。

  估价2018/19年度亚洲亲爱的出口存货总值将从当年的3540万吨加法至3690万吨,次要记述是是人中国1971和Indonesi的出口加法。。欧盟出口1030万吨(包孕欧盟心爱的贸易额),与当年比拟,使多样化绝佳地。,非洲的出口量从1560万吨(基于海内涨潮加法)本来的较低级的1540万吨。跟随美国出口量的加法,是人北美洲洲和美国中段的出口将从400万加法。基于秘鲁褐出口的加法,2018/19年度出口到斗篷洲的糖量可能性管辖的仔细研究200万吨,上一节高于180万吨。

  2018/19年度全球糖库存增长四年来新高

  估价2018/19年的库存运用比将从本季的4%和2016/17年的%与此同时复活至%,但依然少于2013/14年度和2014/15年度45%关于的水准。

  据估价,本一节全球制成品猛增将事业7万一元纸币的盈余。。这不仅是两年重大窟窿后的基本的盈余。,这亦自2012/13以后最大的盈余。。更要紧的是,2018/19可能性仍500万吨盈余。。

  总说起之,再度几周泰国和印度糖制成品意外的的微弱增长大幅举起了2017/18年度全球盈余。使平坦眼前对2018/19年度另一少量盈余的预测承受偿还,这将吝啬的全球去市场买东西很可能性表面空头市场压力。。这也吝啬的去市场买东西可能性没管辖的仔细研究低点。。

  在另一方面,重要的人物可能性会想,在绣线菊属植物的详尽地分别的星期 绣线菊属植物份白糖溢价大幅下跌,人类依然撕咬5月的糖供应。。这是实际情形,但它关涉更多的供应国,他们不计划经过Lo交付负荷。,不缺糖供应。

  人类也可能性以为,除非内阁认可津贴,不同的,印度糖业的完美的盈余绝佳地可能性进入球面的去市场买东西。。这可能性是实际情形,但使平坦大多数的盈余都储在印度,但无论如何这将事业印度在未来不克相称输出者。 – 它也将是杰出的的。。

  总说起之,丽都的传言眼前还没人确信。。使平坦是最可能性过早地思索一件事到的巴西中南风的糖制成品衰退期都不的足以戒2017/18年度的全球盈余。这可能性吝啬的对卖家来说更遭的事实还未过来。

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